证券简称：尚太科技 证券代码：001301
石家庄尚太科技股份有限公司
（隐隐县里城说念乡南沙公路西侧）
向不特定对象刊行可转机公司债券
召募资金使用可行性分析敷陈
二零二五年一月
为了进一步提高石家庄尚太科技股份有限公司（以下简称“尚太科技”或“公
司”）的空洞实力和中枢竞争力，公司拟向不特定对象刊行可转机公司债券（以
下简称“可转债”）。公司董事会对本次向不特定对象刊行可转债（以下简称“本
次刊行”）召募资金使用的可行性分析如下：
一、召募资金使用缱绻
本次拟刊行可转机公司债券召募资金总数不高出东说念主民币 250，000.00 万元（含
本数），扣除刊行用度后，用于以下样式的投资：
单元：万元
序号 召募资金投资样式 缱绻投资总数 拟使用召募资金
统共 399，355.80 250，000.00
如本次刊行推行召募资金（扣除刊行用度后）少于拟参加本次召募资金总数，
公司董事会将凭证召募资金用途的要紧性和遑急性安排召募资金的具体使用，不
足部分将通过自有资金或自筹资金科罚。公司董事会将在不改革本次召募资金投
资样式的前提下，凭证琢磨法律、法例规定及样式推行需求，对上述样式的召募
资金参加金额进行适合救援。
在本次刊行可转机公司债券召募资金到位之前，公司将凭证召募资金投资项
目实施进程的推行情况通过自有资金或自筹资金先行参加，并在召募资金到位后
按照琢磨法律、法例规定的交替给予置换。
二、本次召募资金投资样式的具体情况
（一）样式概况
本次召募资金投资样式为“年产 20 万吨锂电板负极材料一体化样式”，实
檀越体为公司全资子公司山西尚太锂电科技有限公司（以下简称“山西尚太”），
本样式总投资为 399，355.80 万元，其中拟使用召募资金 250，000.00 万元，缱绻建
设期为 18 个月，本样式新建坐蓐厂房、配电室、办公生存用房等建筑物，购置
包覆釜、中温改性以及高温改性等征战，并配套成立供电、给水等公用扶植工程。
样式建成投产后，将新增年产 20 万吨东说念主造石墨负极材料一体化产能，刊行东说念主的
范畴效应和成本上风将进一步知道，以期提高公司盈利能力，优化公司产物结构，
提高产物竞争力，扩大公司市集占有率。
（二）样式投资概算
本样式总投资为 399，355.80 万元，其中拟使用召募资金 250，000.00 万元，其
他用度以自有资金或自筹资金参加，具体投资安排如下：
单元：万元
序号 总投资组成 投资范畴 其中召募资金参加金额
统共 399，355.80 250，000.00
（三）样式实施场所及实檀越体
本样式拟成立场所为山西省晋中市昔阳县，实檀越体为山西尚太。
（四）样式成立期
本样式缱绻成立期为 18 个月，包括厂房和生存及办公场所的土建工程、装
修、水电工程、坐蓐征战及配套征战设施购置及装配调试，东说念主员招聘及培训和试
开动与验收等责任。
（五）样式经济效益
本样式成立完成并十足达产后，将酿成年产约 20 万吨锂离子电板负极材料
产能，公司坐蓐能力将得到进一步提高，经过可行性论证及样式收益测算，本项
目具有雅致的经济效益。样式实施后，未必为公司带来清醒的现款流入。
（六）样式波及的报批事项
限制本敷陈出具日，募投样式正在办理投资样式备案中。
三、样式实施的必要性和可行性
（一）样式实施的必要性
比年来，受全球能源结构救援以及“碳达峰碳中庸”政策推动，二次电板相
关本领向上影响，锂离子电板产业总体上保持了自如较快的增长速率。新能源汽
车、储能末端等卑劣市集的无间快速发展带动了产业市集需求的无间提高。新能
源汽车方面，全球汽车电动化波浪仍在无间，新能源汽车产销量快速加多，渗入
率不竭提高。凭证高工产业征询院（GGII）统计自大，2023年全球新能源汽车累
计销售1，374万辆，同比增长36%；2024年上半年全球新能源汽车销售约683.6万
辆， 同比增长16%。凭证中国汽车工业协会数据，2023年1-12月，我国新能源汽
车产销量永别为958.7万辆和949.5万辆，同比增长35.8%和37.9%，市集占有率达
到31.6%，高于2022年同期达5.9个百分点；2024年1-6月，我国新能源汽车产销量
永别为492.9万辆和494.4万辆，同比永别增长30.1%和32%。受益于卑劣新能源汽
车的发展，2023年我国能源电板出货量为630GWh，同比增长31.4%；2024年上半
年我国能源电板出货量为320GWh，同比增长18%。储能末端方面，凭证高工锂
电（GGII）统计，2023年我国储能电板出货量为206GWH，同比增长59%；2024
年上半年，我国储能电板出货量已超200GWh，同比增长超25%。卑劣焕发的快
速加多推动负极材料市集不竭扩大，2023年，凭证高工锂电（GGII）数据统计，
我国负极材料出货量165万吨，较2022年同比增长21%，其中东说念主造石墨负极材料
和自然石墨负极材料出货量永别为146万吨和18万吨；2024年上半年国内负极材
料出货量94万吨，同比增长29%。
负极材料比年来无间处于高景气周期，行业企业无间进行产能膨大，同期大
量企业和成本跨界进入，导致行业自2023年以来堕入尖锐化竞争阶段，行业增长
速率有一定的回落，然而，公司收受互异化产物竞争策略，在永久的本领和工艺
累积基础上，罢了了新一代“快充”“超充”性能以及新式储能末端东说念主造石墨负
极材料产物的批量出货，琢磨产物受末端新能源汽车能源电板和储能电板更新换
代需求的带动，产销范畴快速飞腾，推动公司在2024年行业堕入尖锐化竞争状态
下仍罢了了高速增长。2024年第三季度，公司络续把执住新一代能源电板迭代的
业务契机，并原谅到储能电板市集处于活跃周期，促使负极材料产物销售数目增
速再次提高。2024年1-9月，公司负极材料产物销售数目达14.8万吨，一经高出2023
年全年销售量，同比增长高出55%。同期，在产物价钱水平远低于上年同期的情
况下，公司营业收入，净利润等中枢事迹方针较上年同期比较规复飞腾。
从行业角度来看，中永久锂离子电板产业仍旧具有快速发展远景，新能源汽
车能源电板、储能电板等产物质能的无间提高，末端产物无间蜕故孳新的条款，
应用场景的不竭老到，负极材料行业仍具备快速增长的市集空间，需要公司无间
扩大坐蓐能力，进行坐蓐基地成立。
从公司角度来看，公司具备新一代负极材料产物的本领和批量坐蓐能力，能
够紧跟行业产物迭代速率，把执卑劣本领发展标的，以互异化竞争能力罢了高于
行业平均水平的增长速率，需要无间进行高水平的一体化坐蓐基地成立，得志自
身业务发展的需要。
综上，本样式的成立顺应了卑劣市集的需求，把执了行业的发展机遇。样式
建成后，公司将新增 20 万吨锂离子电板东说念主造石墨负极材料一体化产能，大幅增
强了公司的供货能力，从而把执锂离子电板行业快速发展的机遇，罢了公司进一
步发展。
在负极材料行业，公司领有一定成本上风，主要基于本人一体化坐蓐款式和
深厚的石墨化征战工艺能力。相较于同业业主要企业，公司负极材料坐蓐一起工
序均自主进行，格外是石墨化工序，自供率位居行业前哨，少许采购托付加工服
务，从而减少因托付加工导致的毛利流出。公司未必限制一起坐蓐经由，进而控
制各工序成本，各个工序紧凑散布在归拢世产基地，提高了举座坐蓐成果，并减
少了运载支拨，裁汰了坐蓐成本，提高了盈利水平。另外，公司曾永久策动东说念主造
石墨负极材料石墨化加工业务，累积了丰厚的装备假想、工艺能力以及坐蓐顾问
素质，在多项中枢工艺上均有高成果的专有假想。本样式将延续一体化坐蓐款式，
进一步说明永久坐蓐实践和工艺累积下的石墨化坐蓐成本管控能力，优化成本投
入。
公司拟成立的新坐蓐基地依旧遴荐在距离陡立游位置较为适中的山西省晋
中市昔阳县进行成立，将络续表现琢磨上风，成立更高水平的、具有自动化、智
能化特质的一体化坐蓐基地。同期，公司将进一步探索新式坐蓐征战和坐蓐工艺，
巩固本人成本上风的同期，不竭提高征战工艺能力，无间增强公司本人空洞竞争
力。本样式的成立成心于公司加强对产物质料与成本的管控，
配资门户进一步说明坐蓐管
理和范畴经济上风，增强公司盈利能力和竞争实力，提高公司在负极材料范畴的
竞争力，进一步提高公司的无间盈利能力。
跟着东说念主们对锂离子电板性能的条款越来越高，开发和坐蓐性能优良且质料稳
定的中高端东说念主造石墨负极材料显得尤为要紧，如新一代的“快充”“超充”性能
为代表的高倍率能源电板负极材料。
公司领有清醒、可靠的研发和坐蓐中高端产物的能力，在东说念主造石墨负极材料
方面开发和储备了诸多新产物。公司需要紧跟市集发展趋势，进一步优化产物结
构，丰富和完善产物系列，慢慢减少低本领低附加值产物，并提高高端高利润产
品的市集占比。本次募投样式的想法产物以公司新研制出来的高附加值、高毛利
率的产物为主，提高公司对市集需求的快速反应能力，更好地得志客户需求，适
应新一代东说念主造石墨负极材料的坐蓐需要，加速开发并当令推出与科技向上相匹配、
与行业发展趋势相安妥的不同种类的新产物，才能永久保持公司起初地位。本项
目的成立，成心于公司优化产物结构，增强公司的中枢竞争力，为公司的异日发
展奠定雅致的基础。
（二）样式实施的可行性
跟着《国务院对于加速培植和发展策略性新兴产业的决定》《策略性新兴产
国度策略缱绻和举措不竭出台，明确节能与新能源汽车和新式储能等已成为国度
重心投资发展的范畴。与此同期，在加速鼓吹罢了“双碳”想法的布景下，新能
源汽车和储能产业是构建绿色、清洁、高效的能源体系的要紧组成部分。
《2030 年前碳达峰行径决策》指出，我国将放肆执行新能源汽车，慢慢裁汰
传统燃油汽车在新车产销和汽车保有量中的占比，推动城市各人处事车辆电动化
替代，执行电力、氢燃料、液化自然气能源重型货运车辆。到 2030 年，畴昔新
增新能源、清洁能源能源的交通器用比例达到 40%傍边。
《“十四五”新式储能发展实施决策》指出，到 2030 年，新式储能全面市
场化发展。新式储能中枢本领装备自主可控，本领翻新和产业水自如居全球前哨，
市集机制、生意款式、圭表体系老到健全，与电力系统各门径深度和会发展，基
本得志构建新式电力系统需求，全面复旧能源范畴碳达峰想法依期罢了。储能电
池系统结构件当作链接电板和储能征战、承载储能电板组的组成部分，对卑劣储
能行业快速发展起到复旧作用。
国度对新能源汽车和储能产业一系列产业政策的放肆支撑为上游负极材料
行业的发展提供了保险。公司本次募投样式的实施，将扩大锂电板负极材料的生
产能力，从而更好地处事于卑劣新能源行业和储能行业，合适国度产业政策导向，
在政策上具有可行性。
坐蓐基地产能得到快速地消化，产能利用率保管较高水平。2022 年至 2023 年，
公司负极材料坐蓐量永别为 11.97 万吨和 15.12 万吨，同比增长 26.36%；负极材
料销售数目为 10.72 万吨和 14.09 万吨，同比增长 31.50%。2024 年 1-9 月，公司
负极材料坐蓐量和销售量已高出 2023 年全年，较 2023 年同期增长高出 55%。公
司产能利用率无间处于较高水平，2022 年以来新建产能均得到充分消化，公司
坐蓐和销售范畴无间快速加多，新增产能消化为扩建样式奠定了塌实的基础。
凭证高工锂电的数据，2024 年上半年中国锂电板出货量 459GWh，同比增长
能源电板出货量超 820GWh，同比增长超 20%；储能电板出货量超 200GWh，同
比增长超 25%。凭证高工锂电的预测，2025 年全球能源锂电板预测出货量将达
到 1，730GWh，国内市集仍会保管全球最大能源锂电板市阵势位，市集份额将稳
定在 70%以上（即 1，250GWh）；我国储能锂电板将处于高速发延期，“双碳目
标”将成为锂电储能中枢驱能源，预测 2025 年出货量将达到 430GWh。储能、
新能源汽车等行业络续发展，为锂离子电板负极材料行业的发展提供纷乱的卑劣
应用需求。凭证高工锂电的数据，负极材料行业受益于锂电板卑劣需求增长，近
年来产销量逐年快速提高。2024 年上半年国内负极材料出货量 94 万吨，同比增
长 29%；预测 2024 年负极材料的出货量将高出 200 万吨，同比增长 21%。凭证
高工锂电的预测，2030 年我国负极材料出货量有望达到 580 万吨，其中东说念主造石
墨仍为市集主流，出货量超 470 万吨。
公司凭借雅致的产物及处事质料获得了宽绰客户的招供，已进入卑劣有名行
业如宁德期间、宁德新能源、国轩高科、蜂巢能源、欣旺达、远景能源、瑞浦兰
钧等有名锂离子电板厂商的供应链。公司深入征询前沿的市集信息，了解末端市
场对锂电板的互异化需求，并积极与上述客户调换、开展协作开发，不竭深化合
作，向其提供具有针对性的负极材料产物，提高客户对公司产物的中意度，建立
了清醒、密切的协作关联。
负极材料市集范畴的高速发展和公司优质清醒的客户资源为公司异日消化
新增产能提供灵验保险。公司本次募投样式的实施，具有雅致的市集基础和客户
基础，具有可行性。
公司具有丰富的坐蓐和研发素质，组建了一支素质丰富、敢于翻新的研发团
队，不竭加大对新本领、新产物和新工艺的研发参加。公司在石墨化门径，将积
累多年的坐蓐工艺素质带入，在工艺上有较显著的上风，未必灵验提高坐蓐成果，
裁汰坐蓐成本，何况公司仍在不竭校正工艺，探索更灵验的成本限制方法。
公司针对负极材料乃至锂离子电板行业进行了充分调研，在对市集和客户需
求深入和会的基础上，遴荐主要的本领标的和本阐明线，无间进行本领储备。截
至 2024 年 9 月 30 日，公司领有 49 项授权专利，包括 12 项发明专利和 37 项实
用新式专利，同期有多项专利处于审核状态中。公司无间同卑劣有名锂离子电板
厂商进行深入本领协作，调换研发素质，无间探索在比容量、压实密度、倍率等
方面更为均衡的新一代东说念主造石墨负极材料，公司同期在进行征战和工艺校正，将
原材料预处理、造粒、石墨化、炭化等工序累积的新工艺新装备应用于各式产物
的坐蓐，进一步提高原有产物的品质，提高产物坐蓐成果，酿成了较为杰出的技
术和工艺上风。
公司凭借多年来的坐蓐研发素质和较强的研发能力，为募投样式的实施及稳
定开动提供了本领保险。公司本次募投样式的实施，在工艺和本领上具有可行性。
四、本次刊行对公司财务景况及策动顾问的影响
（一）本次刊行对公司策动顾问的影响
年产 20 万吨锂电板负极材料一体化样式主要围绕公司主营业务开展，是公
司现存业务的拓建，合适国度产业政策和公司异日举座策略发展标的，具有雅致
的市集发展远景和经济效益，召募资金期骗决策合理、可行。样式顺利实施后，
公司成心于提高公司的市集影响力。
本次募投样式的实施，将大幅提高公司锂电板东说念主造石墨负极材料的坐蓐能力，
进一步加强主营业务上风，有助于公司更好地得志下旅客户的需求，扩大市集份
额，巩固市阵势位，进而提高公司的总体市集竞争力和抗风险能力。
（二）本次刊行对公司财务景况的影响
本次向不特定对象刊行可转机公司债券的召募资金到位后，公司的总钞票
和总欠债范畴将相应加多。在可转机公司债券转股前，公司使用召募资金的财
务成本较低，同期未必保管较为合理的钞票欠债率，成心于提高策动成果；随
着可转机公司债券陆续转股，公司的成本实力将得以加强，钞票欠债率将慢慢
裁汰，偿债风险也随之裁汰，成本结构得以优化，抗风险能力将得以提高，为
异日可无间发展提供雅致保险。然而公司总股本也有一定幅度的加多，对公司
原有股东持股比例和每股收益产生一定的摊薄作用。
本次召募资金投资样式预测具有雅致的经济效益，自然在成立期内可能导
致净钞票收益率、每股收益等财务方针出现一定程度的下落，但跟着募投样式
成立完毕并慢慢开释效益，公司的策动范畴和盈利能力将得到进一步提高，进
一步增强公司空洞实力，促进公司无间健康发展，为公司股东孝敬酬金。
五、可行性分析论断
要而论之，本次向不特定对象刊行可转机公司债券的召募资金投资样式成立
合适国度产业发展缱绻政策，合适产业发展的需求，合适公司的策略发展想法，
具有权臣的经济效益和社会效益。企业在本领、东说念主力、顾问、资金等资源上具有
保险，通过本次召募资金投资样式的实施，将进一步提高公司产物制造水和善产
能范畴，增强公司竞争力，成心于公司可无间发展，合适全体股东的利益。因此，
本次向不特定对象刊行可转机公司债券的召募资金投资样式具备必要性和可行
性。
石家庄尚太科技股份有限公司
董事会
