原顺德农商行董事长姚真勇“失联”、“被拜谒”的音讯，被闲居传播，但截止现在还未有官正派式通报。

与此同期，这个自成就以来就与姚真勇关联较大的农商行，现在庄重历着功绩波动、不良贷款陡升的逆境，另外其上市之路也永久未见朝阳。值得真贵的是，这种配景下，其高管却享受着高于行业的薪酬，另外与大鞭策之间关联交易时时。

顺德农商行曾历经“十年姚真勇时间”

本年58岁的姚真勇，其作事活命主要在金融圈内。其早年曾供职于中国银行，1988年至1996年担任广州支行科员、副科长。1997年加入民生银行后，其历任广州分行科长、环市支行副行长等职务。2003年至2005年，曾供职于广东省外洋勾通办公室；2005年9月，进入广东省农村信用社调和社，先后担任绸缪资金财务部总司理兼资金调剂营运中心总司理等职。

2009年9月，姚真勇调入顺德农信联社，任党委副通告。当年12月，顺德农信社改制为顺德农商银行，姚真勇出任该行首任行长。从此，顺德农商行的发展便与姚真勇紧紧绑定了。3年后，姚真勇升任该行董事长，进一步掌合手顺德农商行大权，并开启了长达10年的“姚真勇时间”。

直到2023年3月，按照监管任职年限藏匿轨制的条目，姚真勇辞任顺德农商行董事长职务。

功绩增长波动较大、财富质地压力陡增

算作广东省三家首批告捷改制的农商行之一，顺德银行现在的逆境之一，功绩出现下较大波动。

表：2019年至2023年顺德银行核心功绩方案情况

上表展示了顺德农商行近几年核心功绩方案情况，营业收入从2019年的86亿，着落至2023年的84亿。其中降幅最大的为2020年。固然2020年的后两年有所反弹，分辩增32.5%和8.2%，不外到了2023年，又转为着落，同比着落7.8%。

利润发达方面，拨备前利润从2019年的59亿着落至2023年的55亿，对应增速分辩为15.2%、-43.7%、59.4%、13.3%、-8.2%，调度后的净利润固然波动相对管制，但举座波动趋势不变，也从2019年的38亿降至2023年的35亿。

表：顺德农商行细项数据情况

从具体细项数据来看，更能响应近几年的压力。利息收入在总收入中常年占比80%傍边，响应该行对利息收入依赖度高，中间业务发展不及。近几年跟着LPR调度，商场利率核心走低，其净息差从2019年的2.30%着落至2023年的1.69%，整整着落0.61个百分点，也即是说，调换财富投放，收益仅有以前的73%。尽管顺德农商行近几年依旧在扩表之中，不外通过限制增长带来的增量完全被价钱着落要素所对消。具体来看，2019年至2023年利息收入分辩为67亿、66亿、71亿、75亿和68亿，对应增速为-2.5%、-1.7%、8.2%、4.8%和-8.2%。

值得真贵的是，顺德农商行欠债端老本保持统统的刚性，从2019年到2023年，算作忖度欠债端轮廓老本的计息欠债老本率擢升了0.01个百分点，而忖度财富端收益率的孳生财富平均收益率却从4.30%着落至3.73%。

除开利息收入，顺德农商行手续费收入发达也格外低迷。2019年至2023年中，仅在2021年罢了正增长，其他年份均为着落。对应收入从2019年的4.7亿着落至2023年的3.4亿。投资收益方面，呈现出精深的波动，无法为其功绩增长提供认知的能源，过往五年分辩为12.5亿、-9.8亿、6.4亿、9.0亿和8.4亿。尤其是在2020年，投资净收益为净损失。

表：顺德农商行财富质地及风险拨备情况

除了功绩增长波动以及细项方案压力重重以外，顺德农商行财富质地举座压力加大。上表展示了顺德农商行2019年至2023年财富质地关系数据情况。其中不良类贷款余额从2019年的16亿增长超100%至36.4亿，而逾期类贷款则从18.2亿增长超200%至58.4亿。受不良贷款陡增要素影响，顺德农商行不良率从2019年的1.0%擢升至2023年的1.48%，而算作前瞻性方案，暖和类贷款比率从2019年的1.15%擢升至2023年的1.91%。

顺德农商行的纳闷不啻于此，由于不良贷款急剧攀升并大幅浮滥风险拨备水平，其不良贷款拨备遮蔽率从2019年的358%着落至2024年的201%，贷款拨备率从2019年的3.58%着落至2023年的2.98%。

以姚真勇为代表的科罚层，年薪远高于上市同行

尽管公司功绩发达波动较大，但以姚真勇为代表的科罚层，配资门户却拿着远高于行业的高薪。

上表为2021年顺德农商行高管年度薪酬情况

图：顺德农商行董事长薪酬和上市同行对比（2021年）

以2021年来看，姚真勇年度薪酬达到惊东谈主的461万元，睥睨群雄。天然，其“左膀右臂”亦然一样拿了高薪，行长、副行长亦无数在300万元以上。举例行长张珩薪资高达401万，副行长宗颖、陈晨华分辩为363万、307万。这个薪酬水平，远高于城农商行同行。

算作对比，梳理应年上市银行董事长薪酬情况与顺德农商行进行对比，遵守发现，顺德农商行董事常年薪处于断档式开端。

图：顺德农商行与同行总财富限制对比

这么的薪酬水慈详公司的限制并不格外，顺德农商行总财富在上市银行中排行中等靠后，不到同期上海银行的六分之一，但其高管收入却远超上海银行。

而后几年，尽管高管的薪酬有所管制，不外高薪依旧比比兼是。举例2023年，算作监事长的郭红亮年度薪酬331万，副行长陈晨华年薪320万，风险总监陈卫恒257万等等。

股权散播、但与第一大鞭策好意思的集团关联交易时时

除了高管拿高薪以外，大鞭策温存德农商行之间关联交易也相对时时。

现在，顺德农商行股权仍格外散播，不存在控股鞭策和实践规则东谈主。招股书流露，该行法东谈主鞭策239名，持股比例50.19%；天然东谈主鞭策87597名，所有这个词持股49.81%。

表：顺德农商行前十大鞭策情况

终结2023年末，顺德农商行的第一大鞭策为好意思的集团，持股比例为9.69%；第二大鞭策为国资旗下资管平台，占股7.41%；第三大鞭策为广东万和集团，持股比例5.57%，是上市公司万和电气大鞭策；第四大鞭策为碧桂园下辖子公司博意建筑，持股比例为5.51%。其余鞭策包括东莞农商行、广东顺北集团等。

好意思的集团与顺德农商行之间的来回颇为密切，包括存贷款过火他关系业务。同期，顺德农商行在好意思的集团下属全资子公司好意思的集团财务公司办理单据贴现和同行拆借等业务。在关联交易方面，2023年顺德农商行与好意思的集团发生的关联交易金额超百亿元，占扫数要紧关联交易金额超半数。此外，顺德农商行还曾通过刊行“精英容许顺享18个月定开净值型容许居品”购买好意思的置业的信用债。

顺德农商行与碧桂园的关联交易包括贷款和授信。举例，顺德农商行曾承诺为碧桂园集团提供的授信总和不跳跃200亿元。终结2023年末，在顺德农商行前十大贷款客户中，碧桂园旗下的深圳碧盛发展有限公司，贷款金额11.55亿元，排在顺德农商行前十大贷款客户第五位。此外，顺德农商行刊行容许居品资金进入碧桂园债券，举例“22碧池03”债券。

顺德农商行的关联交易问题引起了监管和评级机构的暖和。在交易价钱方面，证监会曾条目顺德农商行诠释关联交易订价的公允性，以及是否存在对刊行东谈主及关联方的利益运送情况。另外据调和资信在对其评级讲述中指出，顺德农商行关联授信限制相对较大，关系风险需暖和。

漫长IPO长跑之路，但未有进展

尽管如斯，顺德农商行却一直有上市梦。

公开贵府流露，顺德农商行从2010年即驱动谋略A股上市，彼时遴聘了中金公司算作指令券商。

2019年顺德农商行崇拜向证监会递交了上市材料并获受理。2020年2月，证监会对顺德农商行的陈述材料提议了62项反馈认识，主要暖和不良率变动、逾期贷款占比高、容许居品风险等问题。3年后，跟着全面注册制考订崇拜落地，顺德农商行完成了主板IPO央求“平移”责任，深交所也曾崇拜受理。但由于财务贵府落后，其IPO审核状况变更为“中止”，而后完成财务贵府更新还原刊行上市审核。

字据天眼查信息，截止2024年9月30日，其上市央求进度依旧为“中止”阶段。

图：上市银行数目情况

算作银行上市快车谈，实践上是在2021年前，彼时A股上市银行数目从2015年的16家上市至2021年的41家。到了2022年，仅兰州银行赢得上市经验。2024年，有几家银行撤除了IPO央求。举例安徽马鞍山农村生意银行、江苏海安农商银行、安徽亳州药皆农商行，这些银行撤除IPO央求的原因包括发展计策的调度、功绩压力、合规问题等。

现在的情况，对顺德农商行来说或颇为不利。一方面是其功绩增长波动较大，财富质地压力陡增；另一方面是其股权结构散播、关联交易时常，尤其是与大鞭策好意思的和碧桂园之间的业务。将来，顺德农商行的IPO之路是否会有进展，也值得商场的暖和。

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